Дожить до весны, а там и дно покажется

Бизнес и власть не готовы менять привычный образ жизни из-за кризиса и Кремль превращается в полевой госпиталь с филиалом в Белом доме. Сократившийся втрое за два месяца фондовый рынок и отсутствие внешнего финансирования оставляют единственное лекарство от банкротства — государственные деньги.

На минувшей неделе претенденты на господдержку появлялись едва ли не каждый день. К нефтяникам и девелоперам добавились автопроизводители, розничные сети и дистрибуторы лекарств. На просьбы отвечали: одна за другой презентовались меры по вливанию в экономику государственных денег. Которые между тем стремительно тают.

СПАСАТЕЛЬ
До сих пор государство помогало в основном банкам, которые получали дополнительную ликвидность за счет свободных средств бюджета от Минфина и действий ЦБ. Иные меры вроде денежных вливаний в фондовый рынок и распределение через ВЭБ $50 млрд на рефинансирование долгов российских компаний оставались обещаниями. Но в минувший понедельник президент Медведев подписал пакет антикризисных законов, которые позволят помогать всему корпоративному фронту. Владимир Путин как глава наблюдательного совета ВЭБа в тот же день утвердил критерии поддержки российских заемщиков.

Компаниям до конца года, по данным ЦБ, предстоит выплатить $47,5 млрд — почти столько, сколько получает в свое распоряжение ВЭБ. Тот, кто хочет спасти от иностранных кредиторов заложенные акции или банально нуждается в деньгах, может подать в ВЭБ заявку с приложением длинного перечня бумаг: от устава и описания всех обстоятельств знакомства с иностранным кредитором до справки, что взятые за рубежом деньги «были направлены на цели, соответствующие интересам Российской Федерации». На согласования уйдет 18 рабочих дней, так что выстроившиеся в очередь должники получат положительный ответ не раньше ноября. Глава ВЭБа Владимир Дмитриев уже признал, что даже предварительных заявок поступило больше чем на $50 млрд.

В любом случае помогут самым достойным, то есть самым крупным. Деятельность заемщика должна иметь «важное значение для экономики и социальной стабильности» страны. К этой категории относятся «Газпром» и крупнейшие нефтяные компании, которые еще в сентябре попросили государство помочь с рефинансированием долгов. Доказать свою значимость будет нетрудно и «Русалу» с его статусом крупнейшего в мире производителя алюминия. Пока «Русал» — единственная компания, неофициально подтвердившая подачу заявки в ВЭБ. Cумму там не раскрывают, но известно, что до конца года «Русалу» надо выплатить $1 млрд по синдицированному кредиту. В «Северстали» и НЛМК, по данным источников , не исключают обращения за помощью, но заявку пока не подавали.

Длинные деньги нужны не только корпорациям реального сектора, но и банкам, которые пока получают краткосрочные кредиты по каналам Минфина и ЦБ. Им поможет другой канал помощи, который также пойдет через ВЭБ, — субординированные кредиты на 10 лет. Наконец, на этой неделе ВЭБ сможет стать оператором еще одного антикризисного проекта. На гибнущий фондовый рынок должны прийти госденьги, обещанные премьером Путиным: всего в этом году может быть выделено 175 млрд руб. Деньги даст Минфин из Фонда национального благосостояния, но играть на рынке будет, скорее всего, ВЭБ.

ЭТОГО МАЛО
Но компаниям нужны все новые механизмы поддержки. Бизнес думает не только о выживании, но и о выполнении планов, которые выдвигались еще в докризисное время. В РЖД предлагают, чтобы государство выкупило у компании специально выпущенные облигации на 100 млрд руб. Зачем? Нужно финансировать инвестпрограмму. Не пересматривать же ее. По такой же логике действует АвтоВАЗ — там не хотят сокращать прогноз продаж машин на этот год. В пятницу стало известно, что автогигант попросит в ВЭБе $1 млрд, но не в рамках программы рефинансирования долгов, а отдельно.

Федеральный бюджет исчерпаем, его резервы тоже. Ведь только на субсидированные кредиты и подъем упавших акций из Фонда национального благосостояния, объем которого на 1 октября составил 1,2 трлн руб., извлекли половину. Эти деньги не потратят, а вложат в российские компании и банки, но в условиях нынешней конъюнктуры операция весьма рискованная. На то, что нефтяные фонды будут пополняться с прежней скоростью, надежды при цене $70 за баррель мало. Масштаб оттока капитала вновь продемонстрировали на неделе резервы ЦБ, сократившись на $15,5 млрд. Впору ставить на здании Банка России счетчик.

Что же дальше? Региональные бюджеты тоже неплохой ресурс. На прошлой неделе власти Тюменской области выкупили контрольный пакет акций важного для региона Запсибкомбанка. А как рассказали два источника в московской мэрии, недавно Юрий Лужков направил письмо первому вице-премьеру Игорю Шувалову с предложением внести в Бюджетный кодекс изменения, которые позволят регионам без лишних процедур давать компаниям кредиты за счет бюджетных средств. Так у мэрии появятся дополнительные возможности помогать, например, московским застройщикам.

РСПП не слишком нравится, что антикризисные меры усиливают государство. На прошлой неделе союз направил властям свой вариант финансовой стабилизации. Коммерческие банки должны не скупаться на корню государственными, а проходить оздоровление в возрожденном Агентстве по реструктуризации кредитных организаций, работавшем после кризиса 1998 г. «Государственная помощь нужна, но как временная мера», — поясняет первый вице-президент РСПП Александр Мурычев. Потом банк снова должен обрести эффективного собственника. Но и РСПП в обозримой перспективе не видит замены государству: бизнесмены предлагают создать координационный совет при премьере, который и будет координировать все антикризисные меры.

Пока и у власти, и у бизнеса одна простая стратегия: переждать кризис, по возможности ни от чего не отказываясь. Вот только когда государственные закрома окончательно опустеют, выражение «увидеть дно» приобретет совсем невеселый смысл.

Текст: SmartMoney [2]
Илл.: Сеть