Министр финансов Кудрин ответил о девальвации. И выходе из кризиса

– Тема взаимосвязи стоимости нефти и курса рубля стала уже «общим местом». Насколько эта связка глобальна? И если сегодня она «спасает» рубль, то не встанет ли в будущем задача «отвязать» положение национальной валюты от конъюнктуры сырьевого рынка?
– С одной стороны, если посмотреть на данные по ценам на нефть и реальному обменному курсу за последнее десятилетие, вывод о «глобальности» подобной связи напрашивается сам собой. Эпизоды роста цен на нефть сопровождались укреплением, падения – ослаблением курса. С другой стороны, условия торговли, в том числе цены на нефть, являются лишь одним из факторов, влияющих на обменный курс. Другой фактор – производительность труда.

Снижение зависимости курса рубля от цен на нефть, снижение его волатильности в среднесрочном периоде достигается путём накопления или использования Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, в долгосрочном – только через диверсификацию экономики.

– Насколько дееспособным окажется дефицитный бюджет России с точки зрения: а) поддержки экономики, б) реализации ранее инициированных проектов, в) социальных обязательств? И насколько проблематично работать в условиях дефицитного бюджета? Ведь не секрет, что за последнее время чиновники привыкли к профициту и чисто психологически им будет сложно перестроиться. Не означает ли это, что Минфин в сегодняшней ситуации должен занять позицию финансового Цербера?
– Безусловно, дефицитный бюджет, тем более с дефицитом более 8% ВВП, – это чрезвычайная мера и угроза для долгосрочной бюджетной устойчивости любой страны. Однако благодаря разумному консервативному использованию нефтегазовых доходов в предыдущие годы нам удалось накопить существенные средства в Резервном фонде и ФНБ, и эта «подушка безопасности» спасает российский бюджет.

Изначально бюджет этого года верстался исходя из прогнозируемой среднегодовой цены на нефть марки Urals $95 за баррель. Ситуация изменилась, теперь цена нефть, очевидно, такой высокой не будет. Значит, и доходы будут гораздо меньше, чем мы ожидали. В номинальном выражении объём доходов федерального бюджета в 2009 г. будет меньше запланированных изначально почти на 40%, но расходы государства не уменьшаются. Они вырастут почти на 10% с запланированных 9,03 трлн до 9,93 трлн руб. Расходы по всем направлениям – от обороны до здравоохранения и культуры – будут выше докризисного 2008 г.

Что касается реализации ранее намеченных проектов, можно отметить, что резкого сокращения их финансирования в текущем году не произошло, не планируется это и в бюджете на 2010–2012 гг. Пожертвовав бюджетной сбалансированностью и накопленными резервами, мы смогли не допустить остановки и закрытия многих системообразующих предприятий, краха финансовой системы и обострения социальных проблем. В этом смысле такой дефицит бюджета можно назвать оправданным.

Тем не менее эффект антикризисных мер по многим направлениям пока неясен, а спад, по прогнозам, существенно превысит оценки начала года. Покрывать такой дефицит за счёт заимствований при текущей конъюнктуре финансовых рынков было бы невозможно, поэтому дефицит федерального бюджета будет сокращен с 6,8% ВВП в 2010 г. до 3% в 2012 г.

Перед нами особо остро стоит задача без наращивания затрат улучшить качество и увеличить объёмы государственных услуг. К 1 февраля 2010 г. планируется подготовить программы повышения эффективности государственных расходов.

– Сейчас, когда символически можно отметить годовщину кризиса, что можно сказать о помощи государства банковской системе? Её плюсы и минусы? Не получилось ли, что бюджетные деньги впитала «губка» банков-лидеров, а отдача несопоставима с вложениями?
– До сих пор наиболее активно использовался инструмент рекапитализации банков. С осени 2008 г. помощь от государства в форме субординированных кредитов получили 13 банков на сумму 266,5 млрд руб. Кроме того, Сбербанк РФ получил от Банка России 500 млрд руб. Предполагается, что ВЭБ может предоставить субординированные кредиты на сумму 143,5 млрд руб. Дополнительно на докапитализацию банков через механизм ОФЗ будет направлено 150 млрд руб. в текущем году и 250 млрд в следующем. Этот механизм рассчитан на крупные банки с активами не менее 30 млрд руб. Таких банков более 70.

Как измерить эффективность вливания средств в банковскую систему?
Во-первых, без этих вливаний мы бы не имели инструмента поддержания кредитования экономики, особенно сейчас, когда нужно поддерживать экономический рост. Объём кредитов, предоставленных предприятиям, на начало этого года составлял 12,8 трлн руб. Этот объём немного возрос, и идёт процесс рефинансирования.

Во-вторых, мы бы потеряли вклады населения. Их в банках около 6,5 трлн руб., в том числе в первых 30 банках – 5 трлн руб. В настоящее время в банковском секторе ситуация стабильная, просроченная задолженность растёт, но не такими быстрыми темпами, как прогнозировалось. Последние два месяца отмечается прирост активов банковского сектора, отмечается плавное увеличение доли рублёвых депозитов как физических, так и юридических лиц.

Если бы мы раньше не потратили на поддержку банков названные суммы, мы бы потом заплатили больше, а главное – благосостояние наших граждан снизилось бы ещё больше. Мы сохранили доверие к банкам, и четыре месяца подряд растут вклады россиян, что станет базой для нового кредитования. Если исчислять господдержку в фактических рублях и вести учёт на уровне «первых рук», то львиная доля помощи действительно пришлась на крупные системообразующие банки. Однако в этой ситуации нет ничего необычного. Когда для разрешения банковского кризиса привлекаются государственные деньги, речь прежде всего идёт о поддержке системно значимых банков. В то же время помощь средним и малым банкам была оказана не напрямую, а опосредованно через крупные банки.